El valor económico agregado es un modelo que aporta datos sobre cuánto valor ha creado o perdido una empresa a lo largo de un periodo determinado de tiempo.
Ante un panorama empresarial cada vez más globalizado, digitalizado, exigente y con mayor oferta que demanda, las compañías se ven forzadas a modificar su manera de operar para poder adaptarse a estas nuevas realidades y demandas; es por esto que requieren emplear indicadores empresariales efectivos como el valor económico agregado.
Las claves del valor económico agregado
El valor económico agregado, conocido como EVA, (economic value added, en inglés) fue creado por Joel Stern y registrado en 1989, por la firma consultora neoyorquina Stern Stewart & Co.
El EVA es un indicador financiero de desempeño que se refiere al valor que queda en un negocio (rentabilidad obtenida), una vez se han cubierto todos los gastos, incluidos los relativos al costo de oportunidad del accionista, los impuestos y la rentabilidad mínima estimada. Así pues, el valor económico agregado muestra el beneficio económico real, o lo que es lo mismo, las ganancias reales que consigue una empresa después de restar los gastos y de recuperar la inversión.
Esta métrica es de suma importancia a la hora de tomar decisiones los accionistas de una empresa ya que, a diferencia de las métricas tradicionales, esta indica cuándo una empresa crea valor económico con el capital invertido.
Principales objetivos del valor económico agregado
El EVA surgió como un indicador que llenase los espacios y las limitaciones que presentan otros indicadores económicos tradicionales.
Así, alguno de los objetivos centrales del valor económico agregado son establecer los objetivos empresariales, medir el rendimiento de un negocio y saber los costos que tiene. Para ello brinda unos datos que permiten determinar si las inversiones de capital están produciendo un rendimiento superior al costo.
Más allá de ser un indicador financiero, entre las finalidades del EVA están el permitir a los directivos tomar decisiones más óptimas, plantear estrategias empresariales enfocadas a la creación de valor y gestionar la información económica financiera de una forma más estratégica.
Igualmente, el EVA destaca por ser una potente herramienta de comunicación corporativa dirigida a inversionistas y accionistas ya que, un EVA favorable puede servir para incrementar la confianza de los inversionistas y favorecer que el negocio se siga expandiendo.
¿Cómo se calcula el valor económico agregado?
El cálculo del EVA se puede realizar a través de la siguiente fórmula:
- EVA = UAIDI – (activos totales * costo promedio del capital)
El UAIDI se obtiene como resultado de la suma de la utilidad neta y los intereses, eliminando las utilidades extraordinarias, que solo se sumarán si se producen pérdidas extraordinarias.
El total activo se refiere a todos los bienes y recursos con los que cuenta la empresa. Por su parte, el costo promedio del capital refleja el costo promedio de todas las fuentes de financiación que ha obtenido una empresa para realizar sus actividades.
Una vez realizado este cálculo, si el resultado del EVA es positivo significa que la empresa crea valor o, lo que es lo mismo, que genera una rentabilidad superior al costo de los recursos utilizados. Pero, si el resultado es negativo refleja que la empresa destruye valor, es decir, la rentabilidad no llega a cubrir el costo de capital.
Ventajas del EVA
El EVA, a diferencia de otros modelos, presenta muchas ventajas como:
- Es un indicador fácil de calcular.
- Es bastante exacto ya que tiene en consideración todos los costes financieros, gastos e impuestos, dejando así solamente la ganancia.
- Tiene en cuenta el riesgo empresarial.
- A diferencia de modelos como el ROI o el ROE incluye el coste financiero vinculado a aquellos activos que producen los rendimientos.
- Puede aplicarse a todo tipo de empresas y por áreas de negocio concretas o filiales, algo imposible con otros indicadores.
- Calcula el desempeño operativo y el financiero en un reporte integrado, lo que ayuda a la hora de tomar decisiones.
- Permite identificar los elementos de la empresa que más valor generan.
- Enseña el beneficio real que le corresponde a una empresa.
- Iguala los objetivos de los administradores con los de la propia empresa, en relación a la creación de riqueza.
- Posibilita saber si las inversiones de capital están produciendo un rendimiento superior a su costo.
Para aprovechar estas ventajas es necesario poseer una visión estratégica con la que implementar medidas eficientes en las áreas más decisivas del negocio y contar con los conocimientos y habilidades necesarios que aporta una Maestría en Administración y Dirección de Empresas MBA como la de UNIR Ecuador. Esta titulación online permite potenciar la formación adquirida y aspirar a puestos de mayor responsabilidad —a través de una doble titulación— en áreas como Dirección de Proyectos, Business Intelligence o Finanzas Corporativas Internacionales, entre otras especialidades.
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